财联社3月21日讯，蚂蚁金服近日可谓水逆不断，先是旗下控股公司被证监会催缴罚款，随后蚂蚁基金因违规销售，又遭浙江证监局责令改正。
作为马云金融帝国的重要布局，蚂蚁金服一直是互联网金融行业的带头大哥，不过，近来在监管政策趋严的背景下，蚂蚁金服各项业务也受到了一定的限制，融资需求进一步扩大。业内人士认为，随着监管整肃以及阿里的直接入股，蚂蚁金服上市或已进入倒计时。
恒生网络4亿罚款只缴2千万
3月10日，恒生电子发布公告称，收到北京西城区法院的《执行通知书》、《报告财产令》、《执行裁定书》，责令其子公司恒生网络立即履行生效法律文书确定的义务，即缴纳证监会对恒生网络的4.4亿元罚款。逾期不履行将强制执行。
恒生电子在公告中表示，截至目前，总额4.4亿元的罚没款，恒生网络仅缴纳2265万元，尚未缴付4.17亿元，2017年年末净资产-4.21亿元。子公司恒生网络已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付所涉罚没款的状态。
恒生网络这笔天价罚单源于其开发的homs系统。
homs系统主要功能是可以将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元进行单独的交易和核算，业内简称伞形分仓功能，除公募私募外，亦被众多场外配资公司和伞形信托所采用。
2015年的股价非正常波动，市场认为这与homs操作系统的滥用不无关系。彼时，homs系统充当起投资者与金融机构之间的融资桥梁，因无门槛设计将入市资金的杠杆无限放大，获得投资者争相追捧。据恒生电子2014年年报披露，“截至2014年12月底，homs的上线客户过千家，资产规模过千亿，平台客户以私募为主。
2015年7月24日，证监会新闻发言人称，证券公司融资融券和场外融资利用homs配资存在违规与风险隐患，已根据核查情况对涉案主体立案查处。2015年9月，证监会对恒生电子子公司恒生网络下达行政处罚事先告知书。2016年11月25日，证监会对恒生网络开具约4.4亿的罚金。
恒生网络被证监会催缴罚款真正吸引市场注意的一点在于其与马云的关系。
2014年4月3日，恒生电子发布公告称，马云通过其绝对控股的浙江融信网络技术有限公司完成了恒生集团100%股权的收购，出售价格约32.99亿元人民币。收购完成后，马云将通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份，成为第一大股东。
2015年6月8日，恒生电子再次发布公告：蚂蚁金服将通过认购浙江融信新增股本并收购现有股东剩余股权的方式获得浙江融信100%的股权。
自此，恒生电子成为蚂蚁金服旗下子公司，马云依然为实控人。
只不过，一年半过去，恒生网络仅有缴纳2千万，而且公司资不抵债，显然无法缴纳剩余罚款。 不知道接下来，蚂蚁金服是倾向于让恒生网络破产，还是会替恒生网络交上这笔罚款。
一波未平，一波又起，蚂蚁金服又迎来一个坏消息。
3月20日，浙江证监局发布公告，对蚂蚁（杭州）基金销售有限公司采取责令改正措施的决定。经浙江证监局核查发现，蚂蚁基金“财富号红包活动”存在以送现金红包方式，进行销售基金的行为。对此，浙江证监局决定对蚂蚁基金采取责令改正的监督管理措施。
根据《证券投资基金销售管理办法》第八十七条的规定，基金销售机构从事基金销售活动，不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。
公开资料显示，目蚂蚁基金第一大股东是蚂蚁金服，持有蚂蚁基金68.83%股份，此外恒生电子也持有其24.10%的股份。
蚂蚁金服的野心与挑战
从一定程度上而言，蚂蚁金服是马云金融帝国的缩影。
目前，蚂蚁金服牌照齐全，旗下已经拥有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等子业务板块。
在最近大火的区块链方面，蚂蚁金服亦有布局。最新发布的《2017全球区块链企业专利排行榜》显示，中国在区块链专利的增速远超美国，领先全球。其中阿里巴巴以49 件的总量排名第一，这些专利全部出自蚂蚁金服技术实验室。蚂蚁金服副总裁、技术实验室负责人蒋国飞表示，蚂蚁金服申请的区块链专利数量全球第一，但没有一件和ico有关。
恒生电子总裁刘曙峰今年开年曾公开表示，2018年公司将加大区块链投入。有消息传出，发力区块链、主做数字货币交易所配资的恰是恒生电子原homs系统主力团队。
中信证券认为，蚂蚁金服这是“自上而下”打造一种闭合且可扩张的金融生态，其架构包括四层：第一层是以支付宝为核心的超级入口；第二层是包括理财、信贷、保险在内的产品平台；第三层是包括信用体系和风控体系在内的支持系统；最底层是基础设施，即云计算、大数据和ai。在四层系统之外，环绕着衣食住行的全生活场景。从场景中产生金融需求，用数据模型开发并满足需求。
不可否认的是，蚂蚁金服一直是互联网金融行业的带头大哥，可监管整肃无疑也让蚂蚁金服迎来了短暂的冬天。
2017年11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布《关于立即暂停批设网络小贷公司的通知》，紧急叫停网络小贷牌照的批设。
2017年12月1日，“现金贷”监管落地，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、p2p网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，《通知》划出了行业的三大门槛，综合利率36%以下、牌照和场景依托。
当天，蚂蚁金服就撤回价值数十亿美元的abs产品发行计划。
2018年2月1日，支付宝发布公告称，为防止余额宝货币市场基金规模过快增长并保持长期稳健运行，自2018年2月1日起至3月15日，天弘基金管理有限公司将调整余额宝服务规则，设置每日申购总量。
3月15日后，余额宝依然限制每日申购总量，官方表示，为保持余额宝货币市场基金稳健运行，当然仍暂时需要限制，具体恢复时间以余额宝页面提示为准。
有业内人士对此预计，如果余额宝长期处于这种限购状态，应该会有更多用户放弃余额宝选择其他货币基金或其他理财产品。
可以预见的是，在监管趋严的环境下，行业在改善当前鱼龙混杂的现状下，仍将短期承压。不过，中信证券认为，长期看，金融行业的经济规模性叠加互联网的天然自我强化属性，行业集中度将加速上升，大型头部机构将成为最大受益者。
上市或已进入倒计时
2018年2月1日，阿里巴巴发布公告，将根据2014年双方签订的协议入股蚂蚁金服并获得33%股权。
阿里的直接入股，可以说是进一步扫清蚂蚁金服上市障碍。一方面让蚂蚁金服有了更为确定的股权结构；另一方面，蚂蚁金服无需继续每年分享37.5%税前利润，从而拥有更多现金流。
市场认为，目前虽然仍未有时间表，但预计随着上市障碍逐步扫清，蚂蚁金服上市有望提上日程。
其实蚂蚁金服早日上市，也是形势所趋。在监管收紧的趋势下，低杠杆，高风控的运营才是正确选择，因此蚂蚁金服有融资需求，只有做大资本金之后才能满足监管的偏好，再者在政策全面支持独角兽的背景下，上市也在情理之中。
蚂蚁金服作为超级独角兽，如果成功上市，那么一众独角兽概念股或有望受益。据中信证券统计，健康元、张江科技、绿地控股等间接持股蚂蚁金服，蚂蚁金服亦持有恒生电子、永安行等上市公司的股份。（黄一灵|财联社）