作者：郝科科
编辑：牧云
风品：沈禾
来源：首财——首条财经研究院
又到一年315！
作为普惠金融，消金业是一个关注热点。
3月8日，银保监会福建监管局通报2021年银行业消费投诉情况。全年共转送银行业消费投诉2822件，兴业消费金融股份公司投诉量最大，达到368件，占总投诉量的13%。
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二次“榜首” 为啥风控频“翻车”
这已是第二次“登首榜”了：2021年8月23日，福建银保监局发布2021年二季度银行保险消费投诉通报，691件投诉中，兴业消费金融以105件排在第一，其中贷款类纠纷投诉103件。
从全年看，突出问题主要是个人贷款类纠纷、银行卡储蓄业务纠纷、信用卡纠纷，分别为1592件、634件和254件，占比56.4%、22.5%和9.0%。
在个人贷款类纠纷投诉中，兴业消费金融股份公司投诉量为366件，是第二位工商银行182件的一倍有余。
种种漏洞，拷问这匹成长黑马的风控系统、改进能力。
早在2020年9月，因未尽贷款“三查”职责，违规发放不符合消费用途贷款，兴业消费金融被中国银保监会泉州监管分局罚款50万元。
天眼查显示，在一份15万、2020年1月31日到期的借款纠纷中，法院一审法律文书指出，兴业消费金融贷款申请表中关于贷款利息、罚息、逾期违约金、手续费等的约定，合计已超过年利率24%，约定不符合法律规定，对超过的部分，法院不予支持。
浏览黑猫投诉，截至2022年3月14日14时，兴业消费金融相关投诉623条，高利息、不合理收息、不合规催收等是投诉焦点。
如3月10日，投诉编码17357943822称，2月份办理兴业消费金融贷款，7万，36期，每期等额本息还款2658.87，由于利息较高（年化利率21.6%），故有足够资金，想提前结清，发现app内无法提前结清，问办理的客户经理，告知只能等到满半年后才能结清，还要收入手续费......
3月11日，投诉编码17357953672称，在京东金融上申请兴业消金小鲨贷的营业消费金融，借款20000，年化利率35.4%，要求退还高于24%的息费部分。
上述投诉已通过平台审核。
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业绩增速喜忧
公开信息显示，兴业消金曾合作的助贷平台包括省呗、京东金融、百度有钱花等；上文涉及的小鲨易贷2018年6月推出，是兴业消金旗下信贷业务，已停止运营。
目前，兴业消金有家庭消费贷、名企白领贷、立业计划、兴才计划、家装分期贷款等产品，另有“空手到”app、“应急金”产品；主要产品为家庭消费贷，所涉纠纷也多涉此。
在合规、透明、高质发展的大环境下，上述风控“翻车”不是加分项。
看看业绩端，或许也有急迫逻辑。
公开资料显示，兴业消费金融成立于2014年12月，注册资本19亿元，作为全球银行30强兴业银行控股的子公司，展业区域已覆盖全国50余个主要经济发达城市, 累计放款突破1700亿元，服务客户超1300万人。
2021上半年，营收38.69亿元，同比增长30.62%，净利10.24亿元，同比增91.7%。营收、营业利润率、资产质量均居行业前三。
规模、速度、效益！乍看兴业银行可谓速度黑马、质量白马并举，妥妥的领军者姿态。
然细品，隐忧也肉眼可见。
2020上半年，兴业消费金融同比增加41.86%，净利增加20.36%。远低于2019上半年140.28%、120.67%的增速。换言之，2021上半年的高增与可比基数低有一定关系。
全年看，2018-2022年兴业消金营收增速分别达136.2%、105.76%、28.4%；净利增速144.98%、101.37%、30.9%。增速下滑之态肉眼可见。
放贷速度下滑或是一个考量。
2020年，兴业消金发放线下业务贷款的笔均金额15.10万元，年末线下业务贷款余额 393.20 亿元，在总贷款余额中的占比 96.08%。线上业务贷款的笔均0.25万元，年末线上业务贷款余额16.05亿元，在总贷款余额中占比仅3.92%。
且存量贷款中，10-20万元区间内居多，占总贷款九成以上。中诚信国际报告称，“与同业相比，兴业消费金融的单户金额相对较高。”
兴业消金相关负责人曾表示，线下、线上模式背后，代表消费金融行业两种不同的业务模式。线下用户的信贷需求则相对高额低频，资金用途主要集中在家庭装修、子女或个人教育费用支出等方面。
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资产质量隐忧 “黑白马”底色
“两条腿”冷思
行业分析师郝瑞指出，受线下大额模式收费混乱、风控不严等乱象影响，2018年以来监管层加强了整治力度，中邮消金取消多地代理权，湖北消金暂停代理模式，而兴业消金通过精准产品升级、普惠性，快速占领市场。不过相应的风控难度、复杂性也有所增加。
在郝瑞看来，家庭消费贷、兴才计划等均为现金类信用贷款，用户重复借款次数低，与垂直消费场景关联不大，贷后管理及衍生服务挖掘受限，较单一的贷款产品及服务不利业绩成长性，天花板待突破。
所言不虚，上文的投诉烦恼、罚单算是一个例证。
中诚信国际评级报告曾指出，国内经济总体下行，且国内信用体系和征信体系有待健全，兴业消费金融公司的资产质量将面临一定挑战。未来公司仍需保持合理、充足的拨备计提水平，以提高不良贷款风险抵御能力。
按照逾期90天计入不良口径计，2018年至2020年兴业消费金融分别为4.71亿元、6.38亿元、8.04亿元，不良贷款余额持续增加。截至2020年末，公司不良率为1.96%，较年初上升0.1个百分点。截止2021上半年不良贷款率已达2.15%。
2020年，兴业消费金融计提贷款减值损失准备23.83 亿元，较上年增加36.69%；拨备费用在拨备前利润中占比57.54%，较 2019 年上升0.18%。
如何提升风控力、打开新成长曲线、夯实速质一体的黑白马底色，是兴业消金的一个严肃命题。
提升金融科技水平，或是重要考量。君不见，线上转型、场景金融已是持牌消金的首选。
聚焦兴业消金，“空手到”app虽运营不错，但达标“小额闪电贷款”、“名企白领贷”等产品与日常消费场景的关联性并不强，急需深挖旅游、婚庆、教育、医美等细分场景赛道。
当然，线上转型并非易事。
前有新浪微博曲线入股包银消金，度小满入股湖北消费金融，后有小米消金、阳光消金、蚂蚁消金或获批或开业。
这些新老选手大多依靠知名互联网公司，在资金、流量、场景、数据上具有更多优势，赛道愈发拥挤、高阶，兴业消费金融如何线下、线上两条腿走路，也是一道迫切考题。
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活力遐想 进阶天梯
速度与质量兼具，才能行稳致远，才是兴业消金的真正黑白马姿态。
往期看，兴业消金高速增长可圈可点，堪称行业成长标杆。同时，业务规模扩大、资本消耗也很惊人，“找钱”成了头等大事。
2016年3月，央行和银监会印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，消费金融公司逐渐被允许发行金融债、同业拆借以及开展资产证券化业务，资金端来源呈现多元化。
公开信息显示，兴业消费金融初始注册资金 3 亿元，其后进行三次增资，目前注册资本增至19亿元。
同时，还分别于2019年8月、2019年11月、2020年8月、 2021年3月发行20 亿元、10 亿元、20 亿元和15亿元3年期固定利率品种人民币金融债券 。
2021年6月11日，兴业消费金融在全国银行间债券市场成功发行“兴晴2021年第一期个人消费贷款资产支持证券”。
仅2021上半年，兴业消金就相继完成15亿元金融债券、19.6亿元abs和11.5亿元银团贷款的发行和募集。
2021年7月再下一程，宣布完成2021年首期两年期银团贷款的募集工作，募资12亿元。
在首条财经看来，不断丰富资金多样性、提高中长期资金比例，是持牌消金发展活力、张力的重要体现。中长期看，随着普惠金融快速发展，银行系消金仍将保持良好经营水平，但伴随着消金赛道日渐拥挤，马太效应也将不断强化，兴业消费金融上述动作有未雨绸缪的战略深意，也为后续成长打开更多空间。
聚焦“3·15”，强化消费者权益保护，兴业消费金融也不乏“内外兼修”。
2020年6月，兴业消费金融“兴才计划”实施一年为超千名学生家庭提供金融服务。201年6月，其又首度推出“90天无条件退贷”服务，90天内可无条件退贷，并全额返还利息，引导理性贷款理性消费。
同时，借助网点优势，兴业消费金融采取“亲核亲访”、“面谈面签”展业模式，持续打磨金融服务的精准、透明、合规性。
有问题短板不可怕，关键在于痛定思痛，高效精进。
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本文为首财原创